上周，国内战略预期率领商场发扬，A股强势上行，上证指数高潮3.4%，创近8个月最大单周涨幅。成交方面，上周日均成交额较前期有所回暖，至8300亿元傍边。北向资金大幅净流入，345.1亿元的单周净流入畛域创下本年2月以来的新高。

行业层面，大齐行业高潮，受地产与成本商场战略旯旮变化影响大的非银金融、房地产领涨；钢铁、建材等地产链关系行业也有可以发扬；前期涨幅较大的传媒、电子、通讯等TMT关系行业发扬欠安。

后市商场将何如演绎？且看最新十大券商策略汇总。

1. 中信证券：8月有望开启本年第三个要道作念多窗口

中信证券研报指出，7月商场举座处于经济、战略和情绪的三重谷底，8月在战略、基本面、流动性、情绪四大拐点的共振下，有望开启本年第三个要道作念多窗口，磋议行情不会以脉冲式的高潮一蹴而就，而是在战略有序落地的进程中渐渐上行，将持续数月。

第一，战略拐点已明确，政事局会议全面回复商场见原，提振商场信心，磋议优化地产战略、活跃成本商场、一揽子化债决策治安将渐渐落地。第二，基本面拐点也将明确，经济运行已处于年内底部，将跟着库存去化和战略发力渐渐改善，A股盈利周期的底部特征较彰着，磋议盈利增速将鄙人半年开拓。第三，商场流动性拐点也将明确，东谈主民币汇率拐点已昭着，国内货币战略8月仍有降准可能，同期近期A股关注度提高，活跃资金彰着回流，将带动增量资金入场。第四，商场情绪也将迎来拐点。

四大拐点8月共振下，A股有望开启本年继1月和4月后的第三个要道作念多窗口，竖立上，提议关注有战略催化或事迹拐点的产业主题，重心聚焦房地产产业链、科技产业、能源资源产业。

Indeed经济学家Nick Bunker表示，担心薪资-物价螺旋式上升的人应当会对最新的薪资数据感到松一口气。劳动力市场坚韧令薪资增幅、进而令通胀高企的风险正在消退。

2. 中金：指数有望震憾上行，阶段性关注价值格调

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集会现时商场环境及战略预期，咱们合计增长遭受阶段性挑战配景下，战略仍在发力进程中，指数彰着高潮后虽不摈斥行情可能短期仍有反复，但利好身分驱动下反弹趋势有望延续，对畴昔一到两个月商场发扬不雅点偏积极，指数有望震憾上行，后续重心关注战略落实，尤其在成本商场及房地产畛域。行业提议：阶段性关注价值格调，中报时期关注事迹可能超预期低预期个股。

3. ：恒生科技迈入技能牛，积极作念多港股

上周政事局会议积极定调，恒生科技指数自2023年6月初以来持续反弹，已步入技能性牛市，短期情绪已升至历史高位隔邻，来去运行活跃。磋议畴昔，相较经济数据，商场对战略端愈加敏锐，期待更多战略发力信号，行情或仍有持续性；经济回来至弱复苏的假定下，恒指距离前期高点仍有空间，互联网科技龙头较好意思股仍具有估值上风。

4. 海通策略：商场正在转向积极，下半年A股上行或有更坚实的基础

7月政事局会议定调加强逆周期诊疗之后，磋议稳增长战略有望渐渐落地。同期，下半年库存周期的见底回升是驱动我国经济开拓的紧要能源。在经济和盈利预期改善的环境下，下半年A股商场上行或有更坚实的基础。

举座而言，后续跟着我国经济基本面连接开拓，类似中恒久耗尽升级趋势，前期领跌且估值较低的耗尽板块有望迎来回转。科技板块或较难再重现主题投资带来的普涨轮涨，后续或可从战略和技能两个角度寻找订单好转、事迹裸露的畛域。从战略层面动身，关注数字基建、信创等。从技能层面动身，关注东谈主工智能、耗尽电子及上游半导体等畛域。

5. 财通证券：中好意思经济底部开拓、好意思联储有望转松，朝阳已现

年头于今经济预期从2月“强复苏”到5月“弱复苏”，现回来“情切复苏”景色，经济预期博弈不竭后，流动性成为中枢矛盾，参考19年，国内宽松诞生年中商场低点、国际流动性拐点渐近诞生下半年上行拐点。宏不雅层面两大踪影：1）国际总需求回暖。人人供应链重构鼓励国际成本开支上行，好意思国耗尽需求上行行将启动，各行业库存去化接近尾声，国际经济韧性可能超出预期。2）国际流动性拐点渐近。距离好意思联储住手加息仅差“中枢通胀读数降至4以下”，住手加息人人商场有望迎来上行拐点。据此磋议下半年行业竖立：1）外需回暖的中游制造，如汽车、新能源、机械。2）供给蜕变的科技成长，包括数据要素、运营商、算力、半导体。

6. 天风证券：磋议7-8月的复苏来去将会带来指数层面的开拓

天风证券合计，本年年头商场的逻辑是复苏预期强共振，而3季度或将迎来复苏实践的弱共振。两头来去存在一定的同样性，磋议7-8月的复苏来去将会带来指数层面的开拓。行业上，战略利好的地方（基建、汽车等）和基本面占优的行业（出口链有韧性，部分耗尽持续归附）有望录得逾额收益。

7. 民生证券：右侧已现，跟上指数

政事局会议及后续连接的战略信号，终于促使股票商场投资者运行开拓对经济的悲不雅预期。咱们底部相持的“指数行情”还是出现，畴昔最初将演出低位钞票的“搭台行情”，弹性窒碍藐视；再渐渐转向到逻辑延续性强的钞票上（巨额商品+制造业）。当下“周期性”畛域有望迎来反弹时刻，“弹性”畛域或存在预期差扫数进程中，沪深300将轮动进取。跟上指数！

8. 申万宏源：顺周期轮动把捏“躁动窗口”

短期“躁动窗口”，顺周期可以作念轮动行情。但骨子上，主题想维现阶段依然融会着紧要作用。“活跃成本商场”提振商场信心，这使得商场在对复苏预期有不合的情况下，竣事了风险偏好的权臣提高。把捏顺周期轮动，如故要寻找能走得更远更巩固的地方，才智渔人之利。中特估和一带沿路仍是政事局会议之后值得关注的地方。活跃成本商场，中特估是应有之意。一带沿路关系的先进制造板块本即是二季报高景气考据 + 容易外推的地方，在二季报考据行业比拟中排行靠前。类似一带沿路峰会主题催化，是后续契机较为细主张地方。

科技主题方面，连接看好下半年AI利用端拓展的投资契机。短期催化剂密度最高的地方是汽车智能化，是股价弹性较高的地方。

9. 兴业证券：商场beta式的开拓仍将连接

国内战略宽松呵护预期升温、经济悲不雅预期缓解，类似外部风险随性，是近期商场beta开拓的中枢。而8月份，这种宏不雅环境梗概率将延续。

最初，战略层面，7月24日政事局会议后，各部门已在积极给出指引。畴昔一个阶段内，商场或将处于战略密集落地、呵护的窗口。其次，现时经济体感最差的时辰已在夙昔，商场关于经济增长的悲不雅预期有望连接修正。从风险溢价和拥堵度的视角来看，现时商场也仍有开拓空间。

集会受益于战略宽松、经济预期修正、中报事迹、拥堵度以及基金竖立比例等多个维度，提议重心关注食物饮料、家电、建材、钢铁、有色等板块。

10. 中信建投证券：进军，把捏顺周期行情

近期一系列战略落地，提振商场情绪。商场已基本从前期悲不雅中走出，北向资金大幅流入，沪深两市成交额探底回升。A股中期看依然是故意成长股的环境，但必须看到Q3顺周期契机正进一步增多。

竖立维度提议格调旯旮调增顺周期地方（高赔率+基本面企稳）+科技部分细分景气（盈利趋势细目性进取）。行业保举：券商、保障、地产链（地产/建材/钢铁）、有色/石油、汽车（及智能驾驶）、半导体和港股互联网等。